அமெரிக்காவின் கட்டுப்பாட்டாளர் நிகழ்வு ஒப்பந்த விதிகளுக்கு இறுக்கமாக்குகிறார்: CFTC சுய-சான்றிதழ்கள் குறித்து ஆலோசனை வழங்குகிறது

நிதி பந்தயம் மற்றும் நிகழ்வு ஒப்பந்தங்களின் உலகம் அமெரிக்காவில் அதிக ஆய்வுக்கு உட்பட்டுள்ளது. டெரிவேடிவ்ஸ் மற்றும் எதிர்கால சந்தைகளுக்கான சக்திவாய்ந்த கண்காணிப்பு அமைப்பாகச் செயல்படும் சரக்கு எதிர்கால வர்த்தக ஆணையம் (CFTC), நிகழ்வு ஒப்பந்தச் சந்தைகளின் ஆபரேட்டர்களுக்கு கடுமையான எச்சரிக்கையை விடுத்துள்ளது. இந்த ஆலோசனை, தொழிற்துறையில் ஒரு அதிகாரத்துவ குறுக்குவழியாகப் பயன்படுத்தப்பட்டு வந்த ஒரு நடைமுறையை நிவர்த்தி செய்கிறது, ஆனால் இது கட்டுப்பாட்டாளர்களுக்கு அதிகரித்து வரும் கவலையாக மாறியுள்ளது. பல ஆபரேட்டர்கள் ஒரே ஒரு ஒழுங்குமுறைப் பதிவின் கீழ் பலவிதமான நிகழ்வு ஒப்பந்தங்களைப் பதிவு செய்ய பரந்த, டெம்ப்ளேட்-பாணி சான்றிதழ்களைச் சமர்ப்பித்து வருகின்றனர். சந்தை மேற்பார்வைப் பிரிவின் கூற்றுப்படி, வெளிப்படைத்தன்மையில் சமரசம் ஏற்பட்டால் இந்த நடைமுறை முடிவுக்கு வர வேண்டும்.

நிகழ்வு ஒப்பந்தங்கள் பங்கேற்பாளர்களை நிஜ உலக நிகழ்வுகளின் முடிவுகளில் பந்தயம் கட்ட அனுமதிக்கின்றன, அப்பட்டையான அரசியல் தேர்தல்கள், பொருளாதார தரவு வெளியீடுகள் அல்லது பிற சமூக மாற்றங்கள். இந்த தயாரிப்புகள் பெரும்பாலும் நிதி கருவிகளுக்கும் பாரம்பரிய சூதாட்டத்திற்கும் இடையில் ஒரு எல்லையில் இருப்பதால், அவற்றின் ஒழுங்குமுறை வகைப்பாடு குறிப்பாக உணர்திறன் வாய்ந்தது. பரந்த டெம்ப்ளேட்களைப் பயன்படுத்தும் முந்தைய முறை பிரிவின் மேற்பார்வை கடமைகளைச் செய்வதற்கான திறனை கணிசமாகக் கட்டுப்படுத்துகிறது என்று CFTC தெளிவுபடுத்தியது. ஒரு ஆவணத்திற்குள் டஜன் கணக்கான வேறுபாடுகள் மறைந்திருக்கும் போது, அடிப்படை தரவு ஆதாரங்கள் நம்பகமானவையா அல்லது தீர்வு முறை கையாளுதலுக்கு எதிர்ப்புத் தெரிவிக்கிறதா என்பதை ஆணையத்தால் விரிவாக சரிபார்க்க முடியாது.

எண்கள் மற்றும் உண்மைகள்

புதிய ஆலோசனைக்கு மையமாக உள்ளது ஆணைய ஒழுங்குமுறை § 40.2 இன் இணக்கம். இந்த விதி ஒவ்வொரு ஒப்பந்த சந்தை ஆபரேட்டரும் அவர்கள் பட்டியலிட விரும்பும் ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் ஒரு விரிவான பகுப்பாய்வையும் தேவையான அனைத்து தகவல்களையும் வழங்க வேண்டும் என்று கோருகிறது. பரந்த டெம்ப்ளேட் சமர்ப்பிப்புகளைப் பயன்படுத்துவது ஒரு நியமிக்கப்பட்ட ஒப்பந்த சந்தை (DCM) தேவையான அனைத்து தகவல்களையும் வழங்கியுள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்கும் பிரிவின் திறனை கட்டுப்படுத்துகிறது என்று சந்தை மேற்பார்வைப் பிரிவு குறிப்பிட்டது. குறிப்பாக, ஆபரேட்டர் தீர்வு முறை மற்றும் தரவு ஆதாரங்களை போதுமான அளவு மதிப்பீடு செய்துள்ளாரா என்பதை மதிப்பிடுவது இதில் அடங்கும். நெருங்கிய தொடர்புடைய நிகழ்வு ஒப்பந்தங்கள் எப்போது ஒரு வகுப்பாக சான்றளிக்கப்படலாம் மற்றும் எப்போது ஒழுங்குமுறைகள் §§ 40.2(d) அல்லது 40.3 இன் கீழ் கடுமையான நடைமுறைகளுக்கு உட்படுத்தப்பட வேண்டும் என்பதை CFTC இன் புதிய வழிகாட்டுதல் துல்லியமாக தெளிவுபடுத்துகிறது.

சமர்ப்பிக்கப்பட்ட தரவுகளின் தரம் மிக முக்கியமானது என்பதில் கட்டுப்பாட்டாளர் எந்த சந்தேகத்தையும் எழுப்பவில்லை. ஒரு சந்தைப் பந்தயம் தான் பயன்படுத்திய தீர்வு முறை மற்றும் தரவு ஆதாரங்களை முழுமையாக மதிப்பீடு செய்துள்ளது என்பதை நிரூபிக்க வேண்டும். இந்த வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமல், CFTC சந்தை ஒருமைப்பாடு ஆபத்தில் இருப்பதாக கருதுகிறது. இந்த எச்சரிக்கை, கணிக்கப்பட்ட சந்தைகளில் உலகளாவிய ஆர்வம் அதிகரித்து வரும் நேரத்தில் வருகிறது, இது துஷ்பிரயோகத்தைத் தடுப்பதற்கும் நியாயமான விலையை உறுதி செய்வதற்கும் இந்தத் துறையில் தங்கள் பிடியை இறுக்க கட்டுப்பாட்டாளர்களை கட்டாயப்படுத்துகிறது.

பின்னணி

இந்த வளர்ச்சி தொழில்துறைக்கு ஏன் மிகவும் முக்கியமானது? கடந்த காலத்தில், வழங்குநர்கள் பெரும்பாலும் நிர்வாகச் சுமைகளைக் குறைக்க முயன்றனர். பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள் குறித்த நூற்றுக்கணக்கான வெவ்வேறு பந்தயங்களை வழங்க விரும்பும் ஒரு ஆபரேட்டர், ஒவ்வொரு மாறுபாட்டிற்கும் தனித்தனி, பல பக்க கோப்பினைத் தாக்கல் செய்யாமல் இருக்கவே விரும்புவார். இருப்பினும், CFTC இதை ஒரு பாதுகாப்பு அபாயமாகக் கருதுகிறது. மேற்பார்வைக் குழு ஒரு ஒப்பந்தம் எவ்வாறு தீர்க்கப்படுகிறது என்பதைத் துல்லியமாக அறியவில்லை என்றால், தவறான அல்லது கையாளப்பட்ட தரவு ஆதாரங்கள் குறிப்பிடத்தக்க சந்தை விலகல்களை ஏற்படுத்தக்கூடும். சந்தை மேற்பார்வைப் பிரிவின் நோக்கம், பட்டியலிடப்பட்ட ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் அமெரிக்க நிதிச் சட்டத்தின் கடுமையான தரநிலைகளை பூர்த்தி செய்வதை உறுதி செய்வதாகும்.

"இந்த அணுகுமுறை ஒரு நியமிக்கப்பட்ட ஒப்பந்தச் சந்தை ஆணைய ஒழுங்குமுறை § 40.2 ஆல் கோரப்பட்ட அனைத்து தகவல்களையும் பகுப்பாய்வையும் வழங்கியுள்ளதா என்பதைத் தீர்மானிக்கும் சந்தை மேற்பார்வைப் பிரிவின் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது." - சந்தை மேற்பார்வைப் பிரிவு, CFTC

ஜெர்மன் வீரர்களுக்கு ஏன் இது முக்கியம்

GGL ஆல் உரிமம் பெற்ற தளங்களில் இயங்கும் ஜெர்மன் வீரர்களுக்கு, அமெரிக்காவிலிருந்து வரும் இந்த செய்தி முதலில் தொலைதூரமாகத் தோன்றலாம். இருப்பினும், இது ஒரு உலகளாவிய போக்கைப் பிரதிபலிக்கிறது. ஜெர்மன் மாநிலங்களுக்கு இடையேயான சூதாட்ட ஒப்பந்தம் 2021 (GlüStV 2021) பந்தயம் அல்லது விளையாட்டாக வழங்கக்கூடியவற்றுக்கு மிகக் குறுகிய வரம்புகளை நிர்ணயிக்கிறது. அமெரிக்கா சிக்கலான நிகழ்வு ஒப்பந்தங்களைப் பற்றி விவாதிக்கும் வேளையில், ஜெர்மனியில் உள்ள மாநிலங்களின் கூட்டு சூதாட்ட ஆணையம் (GGL) சமூக நிகழ்வுகள் அல்லது அரசியல் முடிவுகள் மீதான பந்தயங்கள் கிட்டத்தட்ட இருப்பதில்லை என்பதை உறுதி செய்கிறது. ஜெர்மனியில், கவனம் கண்டிப்பாக விளையாட்டுப் பந்தயம் மற்றும் மெய்நிகர் ஸ்லாட் விளையாட்டுகளின் மீது உள்ளது. GGL வெள்ளைப்பட்டியல் ஒவ்வொரு சட்டபூர்வமான வீரருக்கும் இறுதி வழிகாட்டியாகும். உரிமம் பெற்ற வழங்குநர்களுடன் விளையாடுபவர்கள் மாதத்திற்கு 1,000 யூரோ வைப்பு வரம்பு மற்றும் ஸ்லாட்டுகளில் ஒரு சுழற்சிக்கு 1 யூரோ வரம்பு ஆகியவற்றால் பாதுகாக்கப்படுகிறார்கள்.

LUGAS போன்ற அமைப்புகள் வெவ்வேறு வழங்குநர்களிடையே இந்த வரம்புகளை கண்காணிக்கின்றன. அமெரிக்கா நிதிப் பந்தயத்திற்கான கட்டுப்பாடுகளை கடுமையாக்கும்போது, இது ஒரு உலகளாவிய இயக்கத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது: கட்டுப்பாட்டாளர்கள் சாம்பல் பகுதிகளை அகற்ற விரும்புகிறார்கள். ஜெர்மன் வீரர்கள் MGA அல்லது Curacao உரிமம் பெற்ற தளங்களைத் தவிர்க்க வேண்டும், அவை பெரும்பாலும் போதுமான மேற்பார்வை இல்லாமல் இந்த கவர்ச்சியான நிகழ்வு பந்தயங்களை வழங்குகின்றன. GGL மட்டுமே வெற்றிகள் உண்மையில் வழங்கப்படும் என்பதையும், வீரர் பாதுகாப்புக்கு முன்னுரிமை வழங்கப்படும் என்பதையும் உறுதி செய்கிறது. CFTC இன் கடுமையான கட்டுப்பாடுகள், LUGAS இணைப்பு மற்றும் கேமிங் மென்பொருளுக்கான கடுமையான சான்றிதழ் செயல்முறைகள் மூலம் GGL ஏற்கனவே செயல்படுத்தி வருவதன் எதிரொலியாகும்.

GGL உரிமம் பெற்ற கேசினோக்களுக்கு இதன் பொருள் என்ன

GGL உரிமம் பெற்ற ஜெர்மன் கேசினோக்கள் ஏற்கனவே மிகவும் விரிவான அறிக்கையிடல் தேவைகளுக்குப் பழக்கப்பட்டுவிட்டன. ஒவ்வொரு விளையாட்டு, ஒவ்வொரு அல்காரிதம் மற்றும் சலுகைக்கான ஒவ்வொரு மாற்றமும் அதிகாரியிடம் அறிவிக்கப்பட வேண்டும் மற்றும் பெரும்பாலும் தனித்தனியாக சான்றளிக்கப்பட வேண்டும். இந்த அமெரிக்க வளர்ச்சி, கடுமையான தனிப்பட்ட வழக்கு ஆய்வுகளின் ஜெர்மன் மூலோபாயம் சர்வதேச அளவில் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது அல்லது குறைந்தபட்சம் பாதுகாப்பு அதிகரிப்பதற்கான ஒரு மாதிரியாக செயல்படுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. CFTC இப்போது அமெரிக்காவில் விமர்சிக்கும் பரந்த பொது ஒப்புதல்கள், ஜெர்மன் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சந்தையில் எப்படியும் இல்லை. ஜெர்மனியில் உள்ள ஆபரேட்டர்களுக்கு, இது அவர்களின் உயர் இணக்க முயற்சிகளின் உறுதிப்பாடாக செயல்படுகிறது. வெள்ளை பட்டியலில் இருக்க, வெளிப்படைத்தன்மையை வழங்க வேண்டும். இது நியாயமான போட்டியைப் பாதுகாக்கிறது மற்றும் கருப்புச் சந்தை நிறுவனங்கள் சரிபார்க்கப்படாத பந்தய தயாரிப்புகளுடன் சந்தையை நிரப்புவதைத் தடுக்கிறது.