Kalshi Pro：预测市场转变为面向交易者的高性能交易平台

预测市场巨头 Kalshi 推出了一个名为 Kalshi Pro 的新平台。该平台专为满足大额交易者的需求而设计。它允许他们同时参与多个市场。

Kalshi 以其庞大的交易量而闻名。在今年的超级碗期间，Kalshi 市场在单个周日就录得超过5亿美元的交易量。

数字与事实

Kalshi Pro 旨在帮助用户更高效地执行其交易策略。这是通过实现同时参与多个预测市场来实现的。在此次发布之前，Kalshi 经历了一段快速增长期。超级碗是交易的顶点。根据公司报告的数据，Kalshi 在超级碗体育赛事合约上录得 500,171,547 美元的交易量。这使其成为该平台历史上最成功的一次超级碗赛事。中场休息歌曲或广告商等周边市场也吸引了极大关注。

在比赛开球前不到一小时，Kalshi 报告了超过 3.25 亿美元的交易量。随着比赛的进行，交易额继续攀升。胜者市场，特别是西雅图对阵新英格兰的合约，主导了交易活动。最终获胜的西雅图在整个合约期间都是热门，交易比例约为 67-33。

Kalshi 报告称，大多数交易都集中在与比赛相关的市场上。在开球前和现场比赛期间，流动性都很高。开球前后以及比赛期间交易量的激增导致了延迟。Kalshi 联合创始人 Luana Lopes Lara 在 X 上确认了这一问题。

开场曲市场成为迄今为止最大的道具（prop）市场。结算金额约为 1.135 亿美元。其中，仅在超级碗周日当天就交易了约 8100 万美元。社交媒体上的传言使某些歌曲的人气大增。超级碗广告市场在非主流市场中产生了第二高的交易量，达 7220 万美元。像 Him & Hers、Gemini 和 Pepsi 这样的公司在当天的大部分时间里以 95% 或更高的概率进行交易。

背景

预测市场（也称为事件市场）允许用户对未来事件的结果进行投注。这些市场利用了群体的集体智慧。它们往往能提供比个人专家更准确的预测。与传统的体育博彩不同，预测市场不仅关注体育赛事。它们还包括对政治结果、经济指标或技术发展的投注。具体机制可能有所不同，但从根本上说，参与者购买或出售代表特定结果的合约。这些合约的价格反映了事件发生的概率。

Kalshi 运营着经美国商品期货交易委员会 (CFTC) 批准的事件合约市场。Kalshi 的扩张堪称瞩目。该公司在140个国家提供服务。这包括加拿大，Kalshi 与 Wealthsimple 在那里开展合作。在加拿大，通过 Wealthsimple Predict App 提供了近 4,000 个基于 Kalshi 的事件合约。

Polymarket 等其他平台也很活跃。在世界杯上，当佛得角与西班牙踢成 0-0 平局时，Polymarket 上的一名交易者损失了近 100 万美元（来源 3）。另一名交易者用 40 万美元筹码赢得了 470 万美元，他预测西班牙不会击败佛得角。这些例子展示了这些市场中巨大的盈利潜力，同时也伴随着巨大的亏损风险。

预测市场向各个领域的扩张和多样化展示了人们对这种交易方式日益增长的兴趣。这不仅包括体育，还包括政治和经济。平台也吸引了越来越大额的资金。

为什么这对于德国玩家很重要

对于德国玩家而言，像 Kalshi 和 Polymarket 这样的平台通常是无法直接访问的，至少在德国博彩监管框架内是如此。德国《2021年州际博彩条约》（GlüStV 2021）重新规范了德国的在线博彩。GlüStV 2021 制定了严格的规则。这特别涉及到在线赌场和体育博彩。只有获得联邦各州联合博彩管理局（GGL）许可的运营商才被允许。这些运营商可以在所谓的白名单上找到。预测市场（例如 Kalshi 提供的市场）不直接属于 GlüStV 意义上的体育博彩或经典博彩的定义。

通常，根据其具体形式，它们被归类为金融产品或衍生品。尽管如此，若在德国境内可以访问，它们也必须遵守严格的金融市场法律。在德国，没有德国 GGL 许可证的运营商是违法的。因此，德国玩家应当保持谨慎。存款可能会随之损失。法律诉讼也往往很困难。此外，这里也没有符合 GGL 要求的玩家保护措施。这些措施包括每月 1,000 欧元的存款上限，以及在线老虎机每旋转一次 1 欧元的投注上限。旨在保护玩家免受过度博彩影响的中央自愿禁入系统 LUGAS 在此处也不适用。

对 GGL 许可赌场的意义

对于德国获得 GGL 许可的赌场来说，Kalshi 及其他预测平台的发展对日常运营没有直接影响。GGL 赌场必须遵守《2021年州际博彩条约》的严格要求。这里的重点是保护玩家和预防成瘾。GGL 赌场通常提供经典赌场游戏，如老虎机、轮盘、21点以及体育博彩。这些受到严格监管的市场与监管较少或分类不同的预测市场有着清晰的区别。玩家群体之间的重叠不太可能，因为这些产品截然不同。不过，从长远来看，预测市场可能会被视为在争夺玩家注意力方面的竞争对手。

“Kalshi 没有向 ADI Predictstreet 提供做市服务，也没有投资 ADI Chain。” - Kalshi 传播主管 Elisabeth Diana 接受 Gambling Insider 采访时表示

这一声明表明 Kalshi 划定了清晰的界限。这种界限对于 GGL 赌场来说同样重要。它们必须明确地将自己的产品定位为规范且安全的。这是相较于未受监管的替代方案的一个关键优势。